Menghitung MIRR dengan Excel
Modified internal rate of return (MIRR) itu salah satu teknik capital budgeting yang, ya sesuai namanya, ngemodif hitungan internal rate of return (IRR).
Kalau diterapin di lapangan sih, MIRR ini lebih praktis dan fleksibel dibanding IRR.
Pengertian MIRR
Tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi atau modified internal rate of return (MIRR) itu ngemodif hitungan IRR dengan nganggep arus kas masuk proyek diinvestasiin lagi di tingkat WACC (Weighted Average Cost of Capital).
Nah, kalau di IRR sendiri, asumsinya itu arus kas masuk proyek diinvestasiin lagi di tingkat IRR-nya itu.
Ini nih yang bikin MIRR lebih praktis diterapin di lapangan. Soalnya, kenyataannya arus kas masuk dari proyek itu lebih sering diinvestasiin lagi di tingkat biaya modal atau WACC, bukan di tingkat IRR.
Gara-gara itu, hasil hitungan IRR jadi cenderung terlalu optimis dan ngelebih-lebihin tingkat untungnya sebuah proyek.
Soal fleksibelnya, MIRR juga lebih oke dibanding IRR. Soalnya MIRR ngebolehin manajer proyek buat ngubah tingkat reinvestasi tiap tahap proyek, nggak harus selalu pakai WACC.
Perhitungan MIRR dengan Excel
PT XYZ mau investasi di satu unit produksi tambahan. Biaya awalnya (initial investment) itu 95 juta dan kira-kira bakal ngasilin arus kas masuk 35 juta di tahun ke-1, 41 juta di tahun ke-2, sama 47 juta di tahun ke-3.
Biaya modalnya (WACC) itu 9 persen.
Di akhir tahun ke-3, nilai unit produksinya bakal jadi nol.
Buat ngitung modified internal rate of return (MIRR) pakai Excel, kamu bisa pakai rumus "=MIRR" kayak gini nih:
Coba perhatiin deh!
Ngitung MIRR pakai fungsi =MIRR di Excel itu gampang banget. Kamu tinggal masukin =MIRR terus pilih semua sel C3 sampai F3 yang isinya values atau arus kas keluar sama arus kas masuk.
Terus, buat finance rate-nya, kamu bisa pilih sel F5 yang isinya biaya modal (WACC).
Buat tingkat reinvestasi (reinvest rate), kamu juga bisa pilih sel F5, dengan asumsi semua arus kas masuk bakal diinvestasiin lagi di tingkat biaya modal.
Nah, dari arus kas keluar sama arus kas masuk yang diharapkan, plus WACC 9 persen, unit produksi baru ini bakal punya MIRR 12 persen.
Angka ini aja sih belum cukup buat ngambil keputusan soal proyek. Jadi, kamu perlu bandingin sama MIRR dari investasi lain dan juga sama biaya modal (WACC)-nya.
Penutup
Modified internal rate of return (MIRR) itu bisa diitung gampang banget pakai fungsi "=MIRR" di Excel.
Versi modifikasi IRR ini lebih praktis diterapin di lapangan dibanding IRR, soalnya hitungannya udah masukin biaya modal (WACC) sama tingkat reinvestasi dari arus kas masuk.
Kamu bisa lihat itu pas pakai rumus "=MIRR". Nanti kamu bakal dikasih pilihan buat masukin tingkat biaya modal sama tingkat reinvestasi.
Aturannya sih, MIRR sama kayak IRR, makin tinggi tingkat MIRR sebuah investasi atau proyek, ya makin bagus investasi atau proyek itu.
Segitu dulu ya tulisan saya soal tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi atau modified internal rate of return (MIRR).
