Metode Persentase Penjualan untuk Peramalan Keuangan

Ketika perusahaan melakukan peramalan keuangan (financial forecasting) untuk periode mendatang, target penjualan digunakan untuk memperkirakan kebutuhan aset, kewajiban, dan berbagai beban.

Metode ini disebut dengan metode persentase penjualan (percentage of sales method), yaitu suatu metode di mana aset, kewajiban, dan berbagai beban untuk periode yang akan datang, diestimasi sebagai persentase dari penjualan.

 

Persentase tersebut, nantinya, digunakan untuk menyusun laporan laba rugi dan neraca pro forma.

Tujuan akhir dari penyusunan laporan keuangan pro forma adalah untuk menghitung pembiayaan yang dibutuhkan perusahaan untuk mencapai target penjualannya.

Laba rugi pro forma

Untuk mempermudah pemahaman mengenai metode persentase penjualan, saya akan mengilustrasikannya dengan contoh kasus pada PT XYZ.

Berikut adalah laporan laba rugi terbaru PT XYZ pada tahun 2020:

PT XYZ
Laporan Laba Rugi
2020
Penjualan			1 miliar
HPP			700 juta
Pendapatan Sebelum Pajak			300 juta
Pajak (25%)			75 juta
Laba Bersih			225 juta
	Dividen	45 juta
	Laba Ditahan	180 juta

Pada akhir 2020, PT XYZ memproyeksikan peningkatan penjualan sebesar 20 persen pada tahun berikutnya, sehingga target penjualan pada tahun 2021 adalah 1 miliar x 1,20 = 1,2 miliar.

Untuk meng-generate laba rugi pro forma, asumsikan HPP pada 2021 tetap sebesar 700 juta / 1 miliar = 70 persen dari penjualan.

Dari hal tersebut, maka laporan laba rugi pro forma PT XYZ untuk tahun 2021 adalah sebagai berikut:

PT XYZ
Laporan Laba Rugi Pro Forma
Penjualan			1,2 miliar
HPP			840 juta
Pendapatan Sebelum Pajak			360 juta
Pajak (25%)			90 juta
Laba Bersih			270 juta
	Dividen	54 juta
	Laba Ditahan	216 juta

 

Konsekuensi dari persentase HPP yang konstan adalah marjin laba bersih juga konstan, yaitu pada 225 juta / 1 miliar = 270 juta / 1,2 miliar = 22,5 persen.

Selain itu, pada kasus PT XYZ ini, rasio pembayaran dividen diasumsikan selalu sama dari tahun ke tahun, yaitu:

Rasio Pembayaran Dividen	=	Dividen / Laba Bersih
	=	45 juta / 225 juta
	=	20%

Selanjutnya, sisa dari laba bersih setelah didistribusikan untuk dividen, merupakan laba ditahan perusahaan. 

Proporsinya adalah sebesar 1 dikurang rasio pembayaran dividen.

Rasio ini biasa disebut dengan rasio retensi.

Rasio Retensi	=	1 - Rasio Pembayaran Dividen
	=	1 - 20%
	=	80%

Atas hal tersebut, dividen serta laba bersih yang diproyeksikan pada 2021 oleh PT XYZ adalah:

Dividen yang Diproyeksikan	=	270 juta x 20%	=	54 juta
Laba Ditahan yang Diproyeksikan	=	270 juta x 80%	=	216 juta

Neraca pro forma

Untuk meng-generate neraca pro forma, terlebih dahulu perlu diketahui komposisi akun-akun di neraca terhadap penjualan.

Di neraca sendiri, ada beberapa akun yang terkait langsung dengan penjualan maupun yang tidak.

Ketika suatu akun berkaitan langsung dengan penjualan, disajikan persentase komposisinya terhadap penjualan.

Namun, bila tidak berkaitan langsung dengan penjualan, maka diberi tanda t/a atau tidak berlaku. 

Berikut adalah laporan neraca terbaru PT XYZ pada tahun 2020:

PT XYZ
Neraca
2020
Aset
		Rp	% of Sales
Aset Lancar
	Kas	100 juta	10%
	Piutang	400 juta	40%
	Persediaan	500 juta	50%
	Total	1 miliar	100%
Aset Tetap
	Peralatan & Pabrik (Net)	1,5 miliar	150%
Total Aset		2,5 miliar	250%
Kewajiban & Modal
Kewajiban Lancar
	Utang Dagang	350 juta	350%
	Wesel Bayar	50 juta	t/a
	Total	400 juta	t/a
Kewajiban Jangka Panjang
	Obligasi	800 juta	t/a
Modal
	Modal Disetor	1 miliar	t/a
	Laba Ditahan	300 juta	t/a
	Total	1,3 miliar	t/a
Total Kewajiban dan Modal		2,5 miliar	t/a

Pada sisi aset, di tahun 2020, nilai persediaan adalah sebesar 50 persen dari penjualan (500 juta / 1 miliar).

Kamu perlu mengasumsikan bahwa persentase ini juga berlaku untuk tahun yang akan datang.

Ini artinya, untuk setiap kenaikan penjualan sebesar Rp 100, persediaan akan naik sebesar Rp 50.

Selanjutnya, rasio total aset terhadap penjualan adalah sebesar 250 persen. 

Rasio ini menginformasikan bahwa, pada PT XYZ, untuk menghasilkan penjualan sebesar Rp 100, total aset yang diperlukan adalah sebesar Rp 250.

Pada sisi kewajiban dan modal, tidak semua akun terkait langsung dengan penjualan.

Utang usaha merupakan satu-satunya akun, pada contoh ini, yang memiliki kaitan langsung dengan penjualan, karena saat perusahaan mengalami peningkatan penjualan, saat itu pula pesanan ke pemasok ikut meningkat, sehingga menyebabkan kenaikan utang usaha.

Akun-akun lainnya seperti wesel bayar, utang jangka panjang, dan modal disetor, tidak memiliki kaitan langsung dengan penjualan, sehingga ditandai dengan "t/a".

Untuk laba ditahan, sebenarnya, memiliki kaitan dengan penjualan, namun terkait hal tersebut, estimasi sudah dilakukan pada laba bersih dan dividen yang didistribusikan.  

Setelah mengetahui komposisi akun-akun neraca yang terkait langsung dengan penjualan terhadap penjualan, barulah neraca pro forma dapat dikonstruksi.

Seperti misalnya, kas adalah sebesar 10 persen dari penjualan, sehingga dengan target penjualan sebesar 1,2 miliar, maka kas akan menjadi sebesar 120 juta (0,10 x 1,2 miliar).

PT XYZ
Neraca Pro Forma
Aset
		Proyeksi	Change
Aset Lancar
	Kas	120 juta	20 juta
	Piutang	480 juta	80 juta
	Persediaan	600 juta	100 juta
	Total	1,2 miliar	200 juta
Aset Tetap
	Peralatan & Pabrik (Net)	1,8 miliar	300 juta
Total Aset		3 miliar	500 juta
Kewajiban
		Proyeksi	Change
Kewajiban Lancar
	Utang Dagang	420 juta	70 juta
	Wesel Bayar	50 juta	0
	Total	470 juta	70 juta
Kewajiban Jangka Panjang
	Obligasi	800 juta	0
Modal
	Modal Disetor	1 miliar	0
	Laba Ditahan	516 juta	216 juta
	Total	1,516 miliar	216 juta
Total Kewajiban dan Ekuitas		2,786 miliar	286 juta
Kebutuhan Pendanaan Eksternal		214 juta	214 juta

Dari neraca pro forma tersebut, total aset diproyeksikan meningkat sebesar 500 juta, sedangkan kewajiban dan ekuitas hanya meningkat sebesar 286 juta.

Artinya, ada kekurangan sebesar 214 juta (500 juta - 286 juta).

Selisih tersebut disebut dengan pendanaan eksternal yang dibutuhkan (external financing needed).

Jadi, untuk mencapai target penjualan sebesar 1,2 miliar, PT XYZ membutuhkan tambahan aset sebesar 500 juta.

Namun, untuk meningkatkan aset sebesar 500 juta, PT XYZ masih kekurangan dana sebesar 214 juta.

Kekurangan ini bisa dipenuhi PT XYZ dengan mengajukan pinjaman jangka pendek ke bank, menerbitkan obligasi, ataupun dengan menerbitkan saham baru.

Dalam hal menentukan sumber pembiayaan eksternal, perusahaan perlu memperhatikan struktur modal yang optimal.

Stay safe and stay healthy. Take care!