Metode Persentase Penjualan untuk Peramalan Keuangan
Ketika perusahaan melakukan peramalan keuangan (financial forecasting) untuk periode mendatang, target penjualan digunakan untuk memperkirakan kebutuhan aset, kewajiban, dan berbagai beban.
Metode ini disebut dengan metode persentase penjualan (percentage of sales method), yaitu suatu metode di mana aset, kewajiban, dan berbagai beban untuk periode yang akan datang, diestimasi sebagai persentase dari penjualan.
Persentase tersebut, nantinya, digunakan untuk menyusun laporan laba rugi dan neraca pro forma.
Tujuan akhir dari penyusunan laporan keuangan pro forma adalah untuk menghitung pembiayaan yang dibutuhkan perusahaan untuk mencapai target penjualannya.
Laba rugi pro forma
Untuk mempermudah pemahaman mengenai metode persentase penjualan, saya akan mengilustrasikannya dengan contoh kasus pada PT XYZ.
Berikut adalah laporan laba rugi terbaru PT XYZ pada tahun 2020:
| PT XYZ | |||
| Laporan Laba Rugi | |||
| 2020 | |||
| Penjualan | 1 miliar | ||
| HPP | 700 juta | ||
| Pendapatan Sebelum Pajak | 300 juta | ||
| Pajak (25%) | 75 juta | ||
| Laba Bersih | 225 juta | ||
| Dividen | 45 juta | ||
| Laba Ditahan | 180 juta | ||
Pada akhir 2020, PT XYZ memproyeksikan peningkatan penjualan sebesar 20 persen pada tahun berikutnya, sehingga target penjualan pada tahun 2021 adalah 1 miliar x 1,20 = 1,2 miliar.
Untuk meng-generate laba rugi pro forma, asumsikan HPP pada 2021 tetap sebesar 700 juta / 1 miliar = 70 persen dari penjualan.
Dari hal tersebut, maka laporan laba rugi pro forma PT XYZ untuk tahun 2021 adalah sebagai berikut:
| PT XYZ | |||
| Laporan Laba Rugi Pro Forma | |||
| Penjualan | 1,2 miliar | ||
| HPP | 840 juta | ||
| Pendapatan Sebelum Pajak | 360 juta | ||
| Pajak (25%) | 90 juta | ||
| Laba Bersih | 270 juta | ||
| Dividen | 54 juta | ||
| Laba Ditahan | 216 juta | ||
Konsekuensi dari persentase HPP yang konstan adalah marjin laba bersih juga konstan, yaitu pada 225 juta / 1 miliar = 270 juta / 1,2 miliar = 22,5 persen.
Selain itu, pada kasus PT XYZ ini, rasio pembayaran dividen diasumsikan selalu sama dari tahun ke tahun, yaitu:
| Rasio Pembayaran Dividen | = | Dividen / Laba Bersih |
| = | 45 juta / 225 juta | |
| = | 20% |
Selanjutnya, sisa dari laba bersih setelah didistribusikan untuk dividen, merupakan laba ditahan perusahaan.
Proporsinya adalah sebesar 1 dikurang rasio pembayaran dividen.
Rasio ini biasa disebut dengan rasio retensi.
| Rasio Retensi | = | 1 - Rasio Pembayaran Dividen |
| = | 1 - 20% | |
| = | 80% |
Atas hal tersebut, dividen serta laba bersih yang diproyeksikan pada 2021 oleh PT XYZ adalah:
| Dividen yang Diproyeksikan | = | 270 juta x 20% | = | 54 juta |
| Laba Ditahan yang Diproyeksikan | = | 270 juta x 80% | = | 216 juta |
Neraca pro forma
Untuk meng-generate neraca pro forma, terlebih dahulu perlu diketahui komposisi akun-akun di neraca terhadap penjualan.
Di neraca sendiri, ada beberapa akun yang terkait langsung dengan penjualan maupun yang tidak.
Ketika suatu akun berkaitan langsung dengan penjualan, disajikan persentase komposisinya terhadap penjualan.
Namun, bila tidak berkaitan langsung dengan penjualan, maka diberi tanda t/a atau tidak berlaku.
Berikut adalah laporan neraca terbaru PT XYZ pada tahun 2020:
| PT XYZ | |||
| Neraca | |||
| 2020 | |||
| Aset | |||
| Rp | % of Sales | ||
| Aset Lancar | |||
| Kas | 100 juta | 10% | |
| Piutang | 400 juta | 40% | |
| Persediaan | 500 juta | 50% | |
| Total | 1 miliar | 100% | |
| Aset Tetap | |||
| Peralatan & Pabrik (Net) | 1,5 miliar | 150% | |
| Total Aset | 2,5 miliar | 250% | |
| Kewajiban & Modal | |||
| Kewajiban Lancar | |||
| Utang Dagang | 350 juta | 350% | |
| Wesel Bayar | 50 juta | t/a | |
| Total | 400 juta | t/a | |
| Kewajiban Jangka Panjang | |||
| Obligasi | 800 juta | t/a | |
| Modal | |||
| Modal Disetor | 1 miliar | t/a | |
| Laba Ditahan | 300 juta | t/a | |
| Total | 1,3 miliar | t/a | |
| Total Kewajiban dan Modal | 2,5 miliar | t/a | |
Pada sisi aset, di tahun 2020, nilai persediaan adalah sebesar 50 persen dari penjualan (500 juta / 1 miliar).
Kamu perlu mengasumsikan bahwa persentase ini juga berlaku untuk tahun yang akan datang.
Ini artinya, untuk setiap kenaikan penjualan sebesar Rp 100, persediaan akan naik sebesar Rp 50.
Selanjutnya, rasio total aset terhadap penjualan adalah sebesar 250 persen.
Rasio ini menginformasikan bahwa, pada PT XYZ, untuk menghasilkan penjualan sebesar Rp 100, total aset yang diperlukan adalah sebesar Rp 250.
Pada sisi kewajiban dan modal, tidak semua akun terkait langsung dengan penjualan.
Utang usaha merupakan satu-satunya akun, pada contoh ini, yang memiliki kaitan langsung dengan penjualan, karena saat perusahaan mengalami peningkatan penjualan, saat itu pula pesanan ke pemasok ikut meningkat, sehingga menyebabkan kenaikan utang usaha.
Akun-akun lainnya seperti wesel bayar, utang jangka panjang, dan modal disetor, tidak memiliki kaitan langsung dengan penjualan, sehingga ditandai dengan "t/a".
Untuk laba ditahan, sebenarnya, memiliki kaitan dengan penjualan, namun terkait hal tersebut, estimasi sudah dilakukan pada laba bersih dan dividen yang didistribusikan.
Setelah mengetahui komposisi akun-akun neraca yang terkait langsung dengan penjualan terhadap penjualan, barulah neraca pro forma dapat dikonstruksi.
Seperti misalnya, kas adalah sebesar 10 persen dari penjualan, sehingga dengan target penjualan sebesar 1,2 miliar, maka kas akan menjadi sebesar 120 juta (0,10 x 1,2 miliar).
| PT XYZ | |||
| Neraca Pro Forma | |||
| Aset | |||
| Proyeksi | Change | ||
| Aset Lancar | |||
| Kas | 120 juta | 20 juta | |
| Piutang | 480 juta | 80 juta | |
| Persediaan | 600 juta | 100 juta | |
| Total | 1,2 miliar | 200 juta | |
| Aset Tetap | |||
| Peralatan & Pabrik (Net) | 1,8 miliar | 300 juta | |
| Total Aset | 3 miliar | 500 juta | |
| Kewajiban | |||
| Proyeksi | Change | ||
| Kewajiban Lancar | |||
| Utang Dagang | 420 juta | 70 juta | |
| Wesel Bayar | 50 juta | 0 | |
| Total | 470 juta | 70 juta | |
| Kewajiban Jangka Panjang | |||
| Obligasi | 800 juta | 0 | |
| Modal | |||
| Modal Disetor | 1 miliar | 0 | |
| Laba Ditahan | 516 juta | 216 juta | |
| Total | 1,516 miliar | 216 juta | |
| Total Kewajiban dan Ekuitas | 2,786 miliar | 286 juta | |
| Kebutuhan Pendanaan Eksternal | 214 juta | 214 juta | |
Dari neraca pro forma tersebut, total aset diproyeksikan meningkat sebesar 500 juta, sedangkan kewajiban dan ekuitas hanya meningkat sebesar 286 juta.
Artinya, ada kekurangan sebesar 214 juta (500 juta - 286 juta).
Selisih tersebut disebut dengan pendanaan eksternal yang dibutuhkan (external financing needed).
Jadi, untuk mencapai target penjualan sebesar 1,2 miliar, PT XYZ membutuhkan tambahan aset sebesar 500 juta.
Namun, untuk meningkatkan aset sebesar 500 juta, PT XYZ masih kekurangan dana sebesar 214 juta.
Kekurangan ini bisa dipenuhi PT XYZ dengan mengajukan pinjaman jangka pendek ke bank, menerbitkan obligasi, ataupun dengan menerbitkan saham baru.
Dalam hal menentukan sumber pembiayaan eksternal, perusahaan perlu memperhatikan struktur modal yang optimal.
Stay safe and stay healthy. Take care!
